今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xi白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因āo)售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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