金(jīn)融界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会(huì)、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利(lì)率互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合作。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通过北向(xiàng)互换(huàn)通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每日不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香港金融衍生品市场的(de)协同发展，构建高(gāo)水平金融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会（以下(xià)简称香(xiāng)港证监会）、香(xiāng)港金(jīn)融管理局（以下简称香港金管局(jú)）发(fā)布联合公告，同意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)（全国(guó)银行间同业拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易(yì)中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称上海清算所）和香港(gǎng)场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场外结算公司）开展香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家(jiā)和地区的境外投资者可通过两地(dì)基础设施(shī)互(hù)联(lián)互(hù)通参(cān)与(yǔ)内地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有关(guān)事(shì)宜说(shuō)明如(rú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及(jí)结算(suàn)安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清(qīng)算业(yè)务的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的(de)境外压在玻璃窗边c，在窗户边c投资者为(wèi)符(fú)合人民银(yín)行要求并(bìng)完成(chéng)内地银行间债券市场准入(rù)备案的境外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通(tōng)“北向互(hù)换通”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请成为场外结算公司的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外电子(zi)交易平台互联(lián)提供交(jiāo)易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清(qīng)算所(suǒ)和(hé)场外结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算(suàn)机(jī)构互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内(nèi)外投资者提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的(de)名义本金净额每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根据市场情(压在玻璃窗边c，在窗户边cqíng)况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度(dù)：上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算(suàn)所之(zhī)间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时(shí)调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排达成共识(shí)，并签(qiān)署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录(lù)健全了两(liǎng)地监管机构在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常(cháng)运行(xíng)、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心、上海清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控(kòng)制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护投资者(zhě)合法权(quán)益。投资者应当充分了解(jiě)两地市(shì)场法律法规、业(yè)务规则(zé)和实践操作(zuò)的差(chà)异(yì)，评估和(hé)控制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北(běi)向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的投资者(zhě)可联系外汇(huì)交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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