今(jīn)年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额又一次触及法定(dìng)上限，这(zhè)标志着美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告(gào)称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，美国(guó)政府最早可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而(ér)这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临(lín)债务违约风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画面(miàn)在近些年似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机(jī)的根(gēn)本——美国债(zhài)务(wù)和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何不(bù)断滚(gǔn)雪球般扩大(dà)？美国又为何(hé)要(yào)人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而(ér)来(lái)，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财政(zhèng)赤字状态(tài)，即政府支出(chū)在(zài)多(duō)数总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而(ér)政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国债务规模更是(shì)大(dà)幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使(shǐ)得美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力(lì)，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大(dà)增等(děng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政(zhèng)府(fǔ)的(de)税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和(hé)支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债(zhài)务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可(kě)以追溯到上世(shì)纪(jì)初(chū)的第一(yī)次世(shì)界大战。

　　在一(yī)战之前，美国并(bìng)没有明确的“债务上(shàng)限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规(guī)模越来(lái)越(yuè)大，引发部分美(měi)国议员提出的反(fǎn)对（也有一(yī)些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美(měi)国国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美国政(zhèng)府(fǔ)债务总额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对其进(jìn)行了(le)修(xiū)订，以更(gèng)改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的惯(guàn)例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国(guó)债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一次——其(qí)中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共(gòng)提高29次(cì)。

　　进入21世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总(zǒng)统任期内更是(shì)如此：在奥(ào)巴马(mǎ)任期内，美国(guó)最新债务(wù)上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情(qíng)期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的(de)支出(chū)限制(zhì)，这导致美(měi)国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调债务上(shàng)限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续(xù)举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国(guó)政府为什么(me)要(yào)“自我限制”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国(guó)政府造成(chéng)限(xiàn)制，使(shǐ)其不(bù)能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从(cóng)理论(lùn)上来说，这一限制也同时对(duì)其美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名国作为手握美元霸(bà)权的超级(jí)大(dà)国(guó)，本身并不受到发(fā)行美钞的外(wài)在约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么其债权(quán)信用将受到损害，原有(yǒu)债(zhài)权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控(kòng)举(jǔ)措，才(cái)能维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上(shàng)也相当(dāng)于是美方(fāng)对债权人的一种信(xìn)用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么(me)，在过去被频(pín)频(pín)上调的美国债务上(shàng)限，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的僵局呢？

　昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名　按(àn)照(zhào)规定，美国政府想要提高美国(guó)债务上限，往(wǎng)往需要美(měi)国国会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债(zhài)务上限在(zài)国会中绝大(dà)多数(shù)时(shí)候类似于一(yī)个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会(huì)对此进行过于(yú)激烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来，随(suí)着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问(wèn)题逐(zhú)步(bù)沦为两党(dǎng)的(de)政治武器，被(bèi)在(zài)野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是(shì)在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两院多数(shù)席(xí)位的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要(yào)想提(tí)高债务上限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意削(xuē)减开(kāi)支，再(zài)谈提(tí)高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们(men)在周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违(wéi)约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于(yú)本周三前(qián)往日本参加G7领(lǐng)导(dǎo)人峰(fēng)会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留给拜登(dēng)和(hé)两(liǎng)党(dǎng)领袖谈判的时(shí)间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临(lín)类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避免了(le)一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民(mín)主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局势也引发了全(quán)球资本市(shì)场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大(dà)跌(diē)，并直接导致(zhì)标(biāo)准普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国的主权信用(yòng)评级。这使得(dé)美(měi)国面(miàn)临更(gèng)高的借贷成本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成(chéng)本上升了13亿(yì)美元，并在(zài)之后(hòu)数(shù)年继(jì)续上涨，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的(de)市场(chǎng)动(dòng)荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的(de)长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年债务(wù)危机时表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措(cuò)施时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超过了(le)应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为(wèi)它们（财(cái)政(zhèng)支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国(guó)国会面临类似的分(fēn)裂(liè)局(jú)面，美国经(jīng)济也(yě)正处(chù)于(yú)类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党能够重演2011年(nián)的戏码，在最后关(guān)头(tóu)提高债务上限(xiàn)，由此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也将再次(cì)重(zhòng)演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名