今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人工智能、算法、应用(yòng)、算力(lì)端等(děng)领(lǐng)域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为今(jīn)年以来(lái)业绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在一季度(dù)也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松(sōn板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示g)：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了(le)波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基(jī)金(jīn)蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积(jī)极布局，人(rén)工智能(néng)浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年(nián)内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的(de)重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季(jì)末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)基金(jīn)诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板块(kuài)的两大(dà)细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需(xū)求端将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了(le)穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产(chǎn)造成了(le)一定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯片设(shè)备的国产(chǎn)化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的(de)大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来(lái)业绩(jì)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)去年(nián)底的(de)规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模(mó)也从去年底的293板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示.25亿元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上(shàng)管理规(guī)模超过700亿的基(jī)金经理，谢治宇(yǔ)一(yī)季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加仓(cāng)半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威视表示(shì)，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计(jì)算和人工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案，目(mù)前主要产品包(bāo)括内存(cún)接口等(děng)。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作(zuò)为(wèi)数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢(xiè)治宇(yǔ)管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一(yī)季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一(yī)季报中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算(suàn)机、大(dà)众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季(jì)度(dù)末(mò)该基金(jīn)股票(piào)市(shì)值占基金总资(zī)产(chǎn)比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配(pè板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示i)置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金净(jìng)值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来(lái)看，重点布(bù)局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母(mǔ)新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减(jiǎn)持了(le)经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行(xíng)。

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