金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神”巴菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不(bù)可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道(dào)的巴中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日(rì)本(běn)股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也(yě)在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团(tuán)两年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到(dào)新冠(guān)危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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