近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时(shí)公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日正式(shì)发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主线的(de)中(zhōng)特(tè)估行情持(chí)续发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情(qíng)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思绪面(miàn)和资金面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(dòng)央国企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理(lǐ)板块(kuài)个股(gǔ)则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计(jì)算(suàn)行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思机设备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属(shǔ)、电池板块个股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注(zhù)：分(fēn)板(bǎn)块统(tǒng)计国企股年(nián)内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人(rén)气股(gǔ)近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少个股获(huò)逆(nì)市加仓(cāng)，其(qí)中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值(zhí)修复(fù)仍在(zài)演绎。短期(qī)行情在热点题(tí)材上体现出较高的(de)赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深(shēn)度价(jià)值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合，以及存在优质资(zī)产注入上市平台或重组(zǔ)预期的板(bǎn)块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此前基本面较弱(ruò)，但因(yīn)行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领域(yù)与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运(yùn)和通信。

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