衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经(jīng)济(jì)分(fēn)析局公布数据(jù)显示(shì)，美(měi)国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的(de)2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续(xù)两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际(jì)GDP增长的(de)项目主要有消费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济(jì)分析(xī)局表示，一(yī)季(jì)度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连(lián)续第(dì)四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项(xiàng)是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以来(lái)的最大纪(jì)录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大幅(fú)放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再次(cì)升温。美联储(chǔ)高度关(guān)注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品(pǐn)和能源的(de)核心PCE物价指数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船(chuán)只在印度洋北(běi)部发生(shēng)事(shì)故，导致伊(yī)朗船只上的(de)2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援(yuán)中心(xīn)发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未(wèi)知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船(chuán)只的(de)自动(dòng)全球定(dìng)位发送系统被关(guān)闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可(kě)下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣押(yā)了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据(jù)法(fǎ)新社消息称，美国(guó)海军表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮(lún)，美方要求(qiú)立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的(de)第五舰(jiàn)队在一份声明(míng)中(zhōng)称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾(wān)过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频(pín)显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新(xīn)近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连牛鬼蛇神是什么生肖(lián)斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方(fāng)是(shì)泽连(lián)斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名(míng)发言人(rén)美(měi)东(dōng)时(shí)间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称(chēng)此事发(fā)生在今(jīn)年(nián)1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主席(xí)1月参加了一(yī)次(cì)谈(tán)话，对方谎报(bào)自己是乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在(zài)这个充满挑战的(de)时刻支(zhī)持乌克兰人民的背景(jǐng)下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人还说，通话事(shì)件已报交有关执法(fǎ)部门(mén)，出(chū)于(yú)对他们工作的尊重(zhòng)，美(měi)联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四(sì)平八稳、无(wú)伤大雅，但(dàn)事(shì)实(shí)就(jiù)是(shì)，骗子能(néng)通过恶(è)作剧的电话(huà)接触到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实(shí)可能会导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储(chǔ)作为(wèi)主要央(yāng)行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等(děng)央行高官的言(yán)论通常(cháng)受(shòu)到投资者和商界人士的(de)密切关(guān)注(zhù)，有时会引发(fā)股市波动。而(ér)且，美联(lián)储官(guān)员(yuán)同他人的私(sī)下会(huì)面时常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界认(rèn)为(wèi)，联储(chǔ)官员的言论(lùn)可能让在(zài)场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和(hé)他们通话，而(ér)且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统(tǒng)波罗(luó)申科和德(dé)国(guó)前总理默克(kè)尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在(zài)对(duì)话中(zhōng)直接(jiē)问他们是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些(xiē)时候，他们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价(jià)出(chū)现大(dà)跌，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌(diē)5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期(qī)货日(rì)报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能(néng)源化工研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一(yī)方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具(jù)有很大(dà)不(bù)确定性，恰逢(féng)油价(jià)大幅回调(diào)之际，市场避险情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧(yōu)情(qíng)绪更为明(míng)显，也使得(dé)内盘(pán)原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安(ān)告(gào)诉记(jì)者，美国银行业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠(dié)加美国(guó)债务(wù)压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需(xū)求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面(miàn)临(lín)较大(dà)压力，从(cóng)而推动本(běn)周油价(jià)油(yóu)价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次(cì)美国(guó)银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示，近(jìn)日(rì)宏观情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承(chéng)压。随(suí)着美联(lián)储加息会议(yì)的临(lín)近，美国第一共和银行的财报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去(qù)年7月以来的(de)最低(dī)水平，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧(yōu)持(chí)续升温，

　　展望(wàng)后(hòu)市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消(xiāo)散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一(yī)段(duàn)时间内仍(réng)将不时困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎(yíng)来加息(xī)窗(chuāng)口，对此投资者也高度关(guān)注美(měi)联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不(bù)确定性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市场的主要(yào)因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个(gè)BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日(rì)举行货(huò)币政策会议，基于(yú)当前(qián)欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和英国(guó)央行(xíng)也(yě)将维持加息政策(cè)，因此市场对于(yú)海(hǎi)外经济衰退(tuì)带来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前(qián)来看原油市(shì)场基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局(jú)势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到(dào)来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国(guó)夏(xià)季出行(xíng)旺季预计对(duì)于需求(qiú)会有(yǒu)一定支撑(chēng)，预计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分(fēn)析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储(chǔ)备(bèi)政策难以改动的情况(kuàng)下(xià)，底部支(zhī)撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油(yóu)价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计(jì)5月油价整(zhěng)体即(jí)将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且(qiě)美国汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅(fú)增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管(guǎn)理下(xià)，预计今(jīn)年年(nián)内剩余(yú)时(shí)段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当(dāng)然全球(qiú)经济面临(lín)衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也牛鬼蛇神是什么生肖会(huì)在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观(guān)利空(kōng)与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局面下(xià)，短期内(nèi)担忧情绪主导(dǎo)油价回(huí)落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供牛鬼蛇神是什么生肖需(xū)偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性(xìng)较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧，低硫燃(rán)料(liào)油供(gōng)需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季(jì)的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新(xīn)加坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环比(bǐ)下降三分(fēn)之(zhī)二，但同时本月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业发电需(xū)求的增(zēng)长以及(jí)稳(wěn)定(dìng)的船燃(rán)加注活(huó)动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检(jiǎn)修的装置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的(de)收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需(xū)求端表(biǎo)现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃料油在基本(běn)面(miàn)的支撑下(xià)，预(yù)计后市(shì)走势或较原(yuán)油更为抗跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系品种波动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影响，不过基本面差异还(hái)是会让各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱之(zhī)分，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来(lái)旺季的高硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃(rán)料油。

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