今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经(jīng)营不(bù)善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统write的过去分词怎么用，write的过去分词英语维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06write的过去分词怎么用，write的过去分词英语万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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