踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于(yú)周鸿祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后(hòu)年(nián)报首次亏(kuī)损(sǔn)。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出(chū)，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸开了(le)锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三(sān)六零(líng)截至(zhì)3月31日(rì)的股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其重要投资(zī)企业哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继(jì)续(xù)亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元(yuán)，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年(nián)共(gòng)实现营业(yè)收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半(bàn)壁江山(shān)的互联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增(zē反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗ng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达(dá)克私有化退市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往财报(bào)，2017年到2022年六个年(nián)度，三六(liù)零(líng)营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他(tā)年份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七(qī)成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六(liù)零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸发4000多(duō)亿的(de)三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突(tū)然爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司(sī)的优势(shì)，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝(pù)光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多(duō)亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期(qī)股价(jià)有(yǒu)所回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年报和(hé)一季报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大(dà)跌(diē)眼镜，开始(shǐ)担心下(xià)周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三(sān)六零(líng)的投资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至到去年(nián)底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌入相反，一季(jì)度以股(gǔ)权投资机构为(wèi)代表的(de)十大股东(dōng)却在(zài)逢(féng)高大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京(jīng)中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度(dù)均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新增9亿(yì)投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也(yě)首(shǒu)次把(bǎ)其投资(zī)企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司(sī)三(sān)六(liù)零私募基金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限合伙企业(yè)，对应的增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发(fā)布对外(wài)投资进展(zhǎn)公告称，已(yǐ)与(yǔ)哪吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有关(guān)协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合(hé)哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三六零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对(duì)应(yīng)账(zhàng)面(miàn)价(jià)值为(w反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗èi)11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一(yī)步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现较大投(tóu)资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动(dòng)金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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