金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货(huò)跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪(hù)锡、三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(r三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容án)料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看(kàn)胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻(bō)璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估(gū)值合适做多(duō)但是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的预期下(xià)，存在(zài)累库和订单下滑导致(zhì)的现货价格下降(jiàng)，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能的向上驱动(dòng)来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延(yán)迟这三点可能(néng)会构成反(fǎn)弹的驱动。而目前来看，投产的变数(shù)预计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏低，但是(shì)现货反馈并不(bù)存在(zài)缺货迹(jì)象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱(qū)动(dòng)依旧是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧(jiù)是等(děng)待(dài)检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方(fāng)式入(rù)场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现(xiàn)环(huán)比和同比上都(dōu)是(shì)相当出类拔萃，日均水平持平去年8月份(fèn)和(hé)2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这(zhè)一点和下游反馈(kuì)和(hé)实(shí)三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年(nián)初(chū)水平；进入(rù)五月，我们还(hái)是得考虑梅(méi)雨季的因素(sù)，往年下(xià)游存在压缩原片库(kù)存的可能(néng)性。但是从(cóng)近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货(huò)价格，产销维持在(zài)较高水平，因此近月(yuè)确(què)实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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