钠(nà)电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后(hòu)又腰(yāo)斩的股价似乎(hū)已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进展的(de)“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺(cì)激着传艺科技股价迅(xùn)速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间还祭出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势(shì)。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路(lù)完全(quán)失灵，股价又在4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传(chuán)艺科(kē)技也只收(shōu)获(huò)了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到，股价过(guò)山车式的(de)涨跌折(zhé)射的是市(shì)场对传艺科技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故事的(de)怀疑：从宣(xuān)布跨界(jiè)到(dào)现在，时(shí)间不过10多(duō)月(yuè)，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的传艺科技(jì)如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投资(zī)成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的赛道(dào)上，夸下(xià)海口的产能又该如(rú)何(hé)消化(huà)？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预(yù)期天差地别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌芽，但由于钠电负(fù)极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠(nà)电(diàn)池能量密度(dù)较低，导致其研发(fā)进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作(zuò)为(wèi)锂电“备胎”之一(yī)重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风(fēng)口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技于去(qù)年(nián)6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电(diàn)子科(kē)技有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬(wěi)电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和(hé)杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后公司迫(pò)不及待召(zhào)开电(diàn)话会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)的各种细节(jié)。根据规划，传艺(yì)科技钠电(diàn)池项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的(de)产能。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨界(jiè)后(hòu)一口气收(shōu)出(chū)7个(gè)涨停板，市(shì)值快速(sù)实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价(jià)的(de)前车在前，传艺(yì)科技开始有(yǒu)意无意(yì)地(dì)“主动”披露(lù)钠电项目进展，而(ér)公(gōng)司股价也(yě)往往(wǎng)在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月5日盘中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至(zhì)54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的(de)温吞股价(jià)，不到半年的时(shí)间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开始(shǐ)掉头向下，无(wú)论其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价(jià)也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着(zhe)时间的(de)推(tuī)移，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会并在《投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记录表》中对外发布(bù)钠电(diàn)池业务未来(lái)规划、技术水平等涉及公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日(rì)才(cái)正式通过《关于对深圳证券交易所关(guān)注函回复的公告》补(bǔ)充披露相(xiāng)关事项，传艺科(kē)技及公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理邹伟民、时任(rèn)董秘许小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产(chǎn)能“大跃进(jìn)”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服(fú)造成(chéng)的。

　　根(gēn)据(jù)公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回(huí)复函和(hé)2023年(nián)度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池项(xiàng)目的(de)投资成(chéng)本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划(huà)的钠电产能(néng)远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董事(shì)长邹伟民4月(yuè)16日(rì)在公开(kāi)场合演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到，“2022年7月，公司(sī)决(jué)定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的(de)时(shí)间，新上钠离子电池全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步形(xíng)成年产3万吨正(zhèng)极(jí)材料、4万吨(dūn)负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠(nà)电(diàn)产(chǎn)能规(guī)划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的说法(fǎ)，传(chuán)艺(yì)科技在上述(shù)的54亿元资金外，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传艺科技(jì)主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的(de)盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主(zhǔ)营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公(gōng)司(sī)经(jīng)营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市(shì)当年(nián)公司(sī)归(guī)母净利(lì)润就下(xià)滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就已经(jīng)达到(dào)了9000万(wàn)元(yuán)，净利润(rùn)增长乏(fá)力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的(de)现金流量净(jìng)额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元(yuán)乃至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函(hán)中，传艺科技(jì)曾(céng)详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金(jīn)来源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电(diàn)池项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项(xiàng)目(mù)时自有资(zī)金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元左右，同(tóng)样仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司拟向(xiàng)工商银(yín)行、农(nóng)业银行等组成(chéng)的联合银团申请不(bù)超(chāo)过(guò)20亿元的项(xiàng)目贷款，用(yòng)于公(gōng)司钠电(diàn)池项目。根据(jù)最新的调研记(jì)录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处(chù)于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋(móu)定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿元(yuán)拟投(tóu)入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这(zhè)部分缺口，传(chuán)艺科技甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿(yì)元变更(gèng)用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另外8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但(dàn)截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销(xiāo)售不低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电(diàn)池全供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年(nián)末(mò)全部竣(jùn)工(gōng)投(tóu)产，达产达效后，可(kě)实(shí)现年销(xiāo)售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟(wěi)民(mín)在近日(rì)的演讲中所(suǒ)言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在(zài)当(dāng)前(qián)基(jī)础上翻十几倍。但(dàn)近来腰斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这个故事并不(bù)再买账，除(chú)了资(zī)金实力有限(xiàn)公司外(wài)，核(hé)心还在其大干(gàn)快(kuài)上后(hòu)产能(néng)如何消化的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内，已纷纷发(fā)产品、量产(chǎn)并大建(jiàn)产能，竞争(zhēng)者初露(lù)威(wēi)胁(xié)，赛道已然(rán)开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性(xìng)能(néng)来(lái)看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与巨头们(men)不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能源配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等(děng)表明，大(dà)佬们(men)已经走在前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速(sù)电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末(mò)年(nián)初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签订项目合(hé)作或战略合作(zuò)协议外，并未官宣(xuān)重点客户。

　　每每有投资者问及(jí)客户情(qíng)况时，公司(sī)都以“目(mù)前订单下游运(yùn)用覆盖储能(néng)、低(dī)速(sù)电动车及电动(dòng)工具(jù)等多个(gè)领域”“公司(sī)钠离子电(diàn)池(chí)送样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好，并已(yǐ)与多名(míng)客户签订了(le)销售订单”“公司已(yǐ)与多(duō)家(jiā)知(zhī)名两轮电(diàn)动车品牌开(kāi)展送样和合(hé)作意向洽谈等工(gōng)作”等进行(xíng)回复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池(chí)产能落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落(luò)地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到(dào)2023年底，预计(jì)钠电池产能(néng)将(jiāng)增加至(zhì)21GWh。无论是哪身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性种(zhǒng)预测，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加已(yǐ)可(kě)预(yù)见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业产能利用率，钠(nà)电池落地的产(chǎn)能(néng)中(zhōng)可以实(shí)现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两轮(lún)车的(de)钠电池(chí)不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大(dà)比例(lì)的替(tì)代(dài)。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只(zhǐ)会小批量应用(yòng)到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十分自信，其(qí)在调(diào)研记录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公(gōng)司实际出货(huò)量在(zài)2GWh-3GWh，相当于其(qí)占(zhàn)去了2023年(nián)钠电池市(shì)场的绝大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉(chén)寂多年的钠电池(chí)是在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为(wèi)“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续(xù)下行，4月(yuè)20日电(diàn)碳价格均价已经跌至(身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性zhì)18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中(zhōng)科(kē)院院士欧阳(yáng)明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对(duì)锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂价(jià)，保证锂(lǐ)资(zī)源的(de)供应安(ān)全，不(bù)太可能(néng)成为主(zhǔ)流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会让钠(nà)离子(zi)的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的(de)生产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一(yī)步向(xiàng)钛(tài)媒体APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大幅下(xià)降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池成本(běn)基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池(chí)有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂(mào)就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量产(chǎn)后钠离子电(diàn)池(chí)正(zhèng)、负极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离子(zi)电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子(zi)电池的成本优势就依然存(cún)在，并(bìng)且(qiě)随着(zhe)技(jì)术(shù)不断发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本(běn)空间有望进一(yī)步打开，该成本(běn)临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明(míng)年钠电产业(yè)规模化完成后(hòu)，能和(hé)锂离子电池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接(jiē)近铅酸(suān)电(diàn)池(chí)的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸(suān)锂价格在(zài)10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内(nèi)，诸(zhū)多入局钠电池(chí)的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进(jìn)程(chéng)。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池(chí)利润率下(xià)降或也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示(shì)，公司钠电池定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金(jīn)和(hé)产能消化之外，市场(chǎng)还担忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资(zī)履历发现，传艺科(kē)技在投资上缺乏(fá)长远定力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月(yuè)公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型键盘生(shēng)产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产项(xiàng)目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线技(jì)改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆(qìng)市合川区工(gōng)业(yè)园(yuán)区(qū)核心区高阳路30号(hào)，实(shí)施(shī)主体(tǐ)则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆(qìng)营(yíng)志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资金全部(bù)投入(rù)轻(qīng)薄型键盘(pán)生产项目的建设，并将后(hòu)者(zhě)的产(chǎn)能从(cóng)1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方(fāng)米中高(gāo)端印制电路(lù)板(bǎn)建设项(xiàng)目。但次(cì)年6月，公司将该项目(mù)中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏(sū)省高邮市经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科(kē)技再“变卦”，又将该项目(mù)剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项目，直接的后果就是(shì)原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成项目实际效益与(yǔ)预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期报(bào)告显示，2018年6月(yuè)30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增(zēng)方案(àn)，年(nián)产18万平方米中(zhōng)高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项(xiàng)目建(jiàn)设期(qī)也仅(jǐn)12个(gè)月，预计达(dá)产年(nián)实现营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时间过(guò)去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。

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