金融界(jiè)5月(yuè)5日消(xiāo)息 央行、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员会(huì)、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式(shì)启(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容qǐ)动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通(tōng)过北向互换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生品市场的协同发展，构(gòu)建高水平金(jīn)融(róng)开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管局）发布(bù)联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全(quán)国银(yín)行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间(jiā三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容n)市场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称上(shàng)海清(qīng)算所）和(hé)香港场(chǎng)外结(jié)算(suàn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称场外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，香港及(jí)其他国(guó)家和(hé)地区的境外投资者可通过(guò)两地基础(chǔ)设施(shī)互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关事(shì)宜(yí)说明如下(xià)：

　　一(yī)、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报(bào)价(jià)商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利率(lǜ)互(hù)换集中清算(s三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容uàn)业(yè)务的(de)清算(suàn)会员或该(gāi)类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为符合人民银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投(tóu)资者需(xū)同(tóng)时申(shēn)请(qǐng)成(chéng)为场外结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)与人民(mín)银行认可的境外电子(zi)交易平台(tái)互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场(chǎng)外结算(suàn)公司建立(lì)中央(yāng)对手(shǒu)方清算机构(gòu)互(hù)联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换(huàn)通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易(yì)在(zài)轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额(é)每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应(yīng)的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞口设定上(shàng)限不超过人(rén)民币(bì)40亿元，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调(diào)整额(é)度(dù)。

　　二、人(rén)民银(yín)行(xíng)、香港证监会(huì)和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨(kuà)境监管合作原则(zé)和具体安排达(dá)成共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于内地-香港债(zhài)券及衍生(shēng)品市场相关(guān)事宜(yí)的谅解备忘录(lù)》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方(fāng)面的监管合(hé)作安排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所和(hé)场外结算公司应当依法(fǎ)履行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市(shì)场(chǎng)各(gè)方有序(xù)开(kāi)展“北(běi)向互换(huàn)通”业务(wù)。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强(qiáng)内部控制，防范和控制风(fēng)险，做好投资者教育和服务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法权(quán)益。投资(zī)者(zhě)应(yīng)当充分了解两地市(shì)场法律法规、业(yè)务规则和实践操(cāo)作的差异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应(yīng)进一步做(zuò)好准备工作(zuò)，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算所、场外结算(suàn)公(gōng)司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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