周(zhōu)一的股市震荡翻红，上周(zhōu)股市下跌期间净买入的“抄(chāo)底资(zī)金”笑了。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交易日市场(chǎng)总(zǒng)体下跌期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越(yuè)跌越买”的理性操作(zuò)模式(shì)，在股市大幅下挫(cuò)的(de)时(shí)刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流(liú)向(xiàng)结构(gòu)看，上证50、沪(hù)深(shēn)300ETF等(děng)受到资金净流(liú)入，“中特估”长期投资价值被(bèi)资金看好，而高位回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资(born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词zī)金追(zhuī)逐(zhú)；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非银(yín)、电(diàn)力ETF等(děng)短(duǎn)期净流(liú)出，资金出现短期避险(xiǎn)，但鉴(jiàn)于多(duō)数标(biāo)的估值仍在低位，多家(jiā)机(jī)构仍(réng)看好长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　净流入(rù)资金近(jìn)40亿元

　　科(kē)创50、上(sborn过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词hàng)证(zhèng)50净流(liú)入资金居前

　　上周五股市大跌，当日股票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿(yì)份，以区间成交均价测算，当日净流(liú)入资金39.5亿元(yuán)；拉长时间(jiān)到上周5个交易(yì)日，5天股市(shì)调(diào)整期间，资金(jīn)更是净(jìng)买(mǎi)入220亿元(yuán)，展现了资金逆市布(bù)局(jú)的特(tè)点(diǎn)。

　　从资金净买入(rù)排行(xíng)看，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流入资金居前，都(dōu)超过(guò)11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实(shí)基金旗下沪深(shēn)300ETF，富国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流(liú)入资金也位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　而(ér)从(cóng)5月15日收盘股(gǔ)市表现看，科(kē)创(chuàng)50、上证50、沪深300全部收(shōu)红，上证(zhèng)50指数涨(zhǎng)幅还(hái)超过1.7％，上周大跌期间的(de)“抄底资(zī)金”，皆(jiē)斩获了不错的回(huí)报(bào)。

　　行业或主(zhǔ)题ETF中，近期震荡下行的(de)半导体(tǐ)ETF成为资金净买入的(de)榜首(shǒu)，单日净买入(rù)金额接近5亿元，目前仍处于估(gū)值低位的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等(děng)产品也位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭遇(yù)高(gāo)位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入，不过(guò)目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游戏板块行情冲顶(dǐng)、收(shōu)益(yì)翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈(tán)及资(zī)金的上述流向(xiàng)情况，一(yī)位公募股票权益基金经(jīng)理表(biǎo)示，预(yù)计复(fù)苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势(shì)，但耐用品复苏的空间(jiān)受(shòu)限(xiàn)、出(chū)口下(xià)行及地产销售恢复(fù)疲(pí)软将驱动(dòng)市(shì)场展(zhǎn)现出(chū)更多结(jié)构性(xìng)机会。不过，在(zài)短期市场炒作热度回落，波(bō)动率偏高的情况下，资金可能(néng)更青睐用大(dà)盘宽(kuān)基指数，比如(rú)科创50、上(shàng)证(zhèng)50、沪(hù)深300指数等来跟踪市(shì)场，以获取整个市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家公募机构分析，由于近日以游戏为代表的(de)TMT板块有所调整，主因(yīn)是前期炒作有逐(zhú)步退潮趋势(shì)，中期在(zài)市场炒作热度(dù)有所回落。但(dàn)从长期看，资金还会长(zhǎng)期关注数字化(huà)对生产(chǎn)力的提(tí)升，因此，包括(kuò)计(jì)算机、互联网和传媒等调整下来的行业，可能(néng)会(huì)继续受到(dào)了资金的(de)关注(zhù)。

　　也(yě)有行业机构认为(wèi)，近期上(shàng)证50、沪深300等权重指数ETF受到资金青睐，可能与看好“中特估”长期投资价值有关。

　　民生(shēng)加银基金表(biǎo)示，伴随大(dà)金融(róng)、大(dà)基建等(děng)权重股高位调整，上(shàng)周沪指(zhǐ)下跌。前期(qī)部(bù)分板(bǎn)块短期上冲较(jiào)快，导致博弈资金出现分歧，随着建(jiàn)筑(zhù)、银行、石化等(děng)PB逐步修复，权(quán)重(zhòng)板块(kuài)内(nèi)部出现分化(huà)，获利兑现需求(qiú)叠加经济数据不及预期，权(quán)重(zhòng)板块回调带动大盘指数(shù)回落。

　　不过，民生加银基金认为，从长远看，“中特(tè)估”或有望引(yǐn)领低(dī)估值央企的价值(zhí)重(zhòng)估，有(yǒu)基本面(miàn)支撑的(de)低(dī)估(gū)值央企或有(yǒu)望受益。

　　博时基金权益投资一(yī)部基金经理吴(wú)鹏也(yě)认为，“中特(tè)估”投资(zī)的部分底(dǐ)层逻辑仍旧是过去(qù)的A股市场对(duì)部(bù)分传(chuán)统行(xíng)业国央企的严重低配和低估。而在这种(zhǒng)大(dà)幅低(dī)估和低配背景(jǐng)下(xià)，部分企业因(yīn)为自身经营改(gǎi)善、高股息水平等(děng)特征，使得(dé)其估值修复成(chéng)为(wèi)了可能。虽然经过前期(qī)反弹，大金融(róng)整体(tǐ)估值仍旧(jiù)处于低位，由于情(qíng)绪(xù)和资(zī)金仍旧是主导(dǎo)，短(duǎn)期(qī)表现存在剧烈波动可(kě)能；从中期看，整体(tǐ)大(dà)金融当前估值(zhí)仍旧处于中(zhōng)低水平(píng)，部分个股尤其是(shì)基本面明(míng)显改善的(de)个股，仍旧有(yǒu)估值修(xiū)复(fù)的空间(jiān)。

　　基建(jiàn)、非(fēi)银、电力(lì)ETF净流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下跌的A股(gǔ)市场中，股票ETF整(zhěng)体呈现“越跌越买”趋势，净流(liú)入资金超出(chū)净流出资金(jīn)。但(dàn)也有部分(fēn)短期涨幅(fú)偏高、短(duǎn)期(qī)行情板(bǎn)块，以及部分海外指数遭(zāo)遇资金的净卖出(chū)。

　　从资金净(jìng)流出榜单看，今(jīn)年(nián)涨幅超20％的基建50ETF单日净流出4.76亿元，为单日之(zhī)最。另外，证券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金(jīn)、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产品，单日净流出(chū)资金也超过2个亿(yì)。

　　宽基指(zhǐ)数中(zhōng)，今年来“越跌越(yuè)买”的创业板ETF、创(chuàng)业板50ETF，单日出现短暂净流出现象(xiàng)，华夏、南方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品，也在单(dān)日出现净流出，而今年(nián)涨(zhǎng)幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市调整(zhěng)中迎来“获利(lì)了(le)结”资金，单日净流(liú)出1.67亿元。

　　沪上(shàng)一家公募机构(gòu)评(píng)价，基建板(bǎn)块受益(yì)于(yú)“一带一路”板(bǎn)块前(qián)期涨幅较大，有调整要求，可能会(huì)受到获(huò)利盘的短期卖出。不过，从(cóng)长期看，经济复苏趋势确立后(hòu)，“顺周期(qī)”板(bǎn)块的整体(tǐ)机会值得关注。

　　民生加银基金评价净流出的证券保(bǎo)险(xiǎn)板块(kuài)称，一(yī)季报陆(lù)续披露，非银(yín)金融业绩超(chāo)预期，证券板(bǎn)块市场交投活跃度(dù)较一季度显著(zhù)改善(shàn)，差异化最低(dī)结算备(bèi)付金缴纳比例(lì)机(jī)制引入，证券公司(sī)保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)下(xià)调，经济温和复苏下行业(yè)景(jǐng)气度有(yǒu)望持续(xù)修复。保险(xiǎn)板块一季(jì)报净(jìng)利润超(chāo)预期，部分险企凭借储蓄险的产(chǎn)品力(lì)实现(xiàn)了一(yī)定(dìng)的(de)增长(zhǎng)，负债(zhài)端(duān)V型(xíng)反(fǎn)转(zhuǎn)趋势较明显，资产端或有望维持较高增速(sù)。

　　而针对电力板(bǎn)块，民(mín)生加银基金(jīn)认为，2023年(nián)宏观经济运(yùn)行总体(tǐ)回(huí)升(shēng)有望将促(cù)进电力消(xiāo)费需求(qiú)增长。受上年(nián)同(tóng)期低基数等因素影响，预计(jì)今年(nián)二季(jì)度电力消(xiāo)费增速将有(yǒu)望回升。在电力市场化改革的持续(xù)推进下，电价趋(qū)势有(yǒu)望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制(zhì)有望持续推广，容量补偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词