昨天深夜(yè)，美(měi)国(guó)债务上限谈判突然中止！

　　当地时间(jiān)周五上午，美国共和党债务上限(xiàn)谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)与白宫代表(biǎo)举行闭门会议(yì)，但会(huì)议开始(shǐ)后不久就突然离开。格(gé)雷夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在不可理喻，目前谈判处于“暂(zàn)停(tíng)”状(zhuàng)态。格雷夫斯强调(diào)，他不(bù)知道双方是否(fǒu)会在周五或周(zhōu)末(mò)再次会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的消息传(chuán)出后，三(sān)大美股指集体转跌。

　　不过，美(měi)联(lián)储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)传出了(le)有望暂停加息的鸽派信(xìn)号。鲍(bào)威(wēi)尔称，银行业的压力(lì)可能影响联储的(de)利率(lǜ)路径，若(ruò)源于银行业(yè)危机的信贷(dài)环境(jìng)收紧导致经(jīng)济放缓，美联储可能不必让利率升到原应有的高位。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储6月份加息25个基点的可能性为(wèi)22.4％，低于一天(tiān)前(qián)的35.6％，与(yǔ)此同时，交易员预计美联储下月将利(lì)率(lǜ)维持在(zài)5％至5.25％区间的可能(néng)性为(wèi)77.6％。与美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)的(de)讲(jiǎng)话相比，交易员似(shì)乎更(gèng)受债务上限事态发展的(de)影响(xiǎng)。

　　鲍威尔讲话(huà)期间，美股跌幅收窄；美债(zhài)价格跳涨(zhǎng)、收(shōu)益率跳水，对利(lì)率前(qián)景敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美债收益率迅速远离他讲话前所创的两个月来高(gāo)位，一度较高位(wèi)回落(luò)超过(guò)10个基点(diǎn)；美元指数刷新日低(dī)，加速跌(diē)离周四(sì)所创的3月末以来高(gāo)位。鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话(huà)结束后，美债收益(yì)率逐(zhú)步(bù)回升，全天攀(pān)升收(shōu)官，美(měi)股和(hé)美(měi)元的跌势未(wèi)改。

　　最终，美(měi)股周五(wǔ)高开低走，受债(zhài)务上限谈(tán)判暂停拖累三(sān)大(dà)股指盘中(zhōng)转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指收(shōu)跌0.24％，标普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行(xíng)指数收跌近1％，热门中概(gài)股走势分化，蔚来涨超3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞(ruì)幸咖(kā)啡(fēi)、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦锌涨(zhǎng)约(yuē)2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周(zhōu)基本金属涨跌各(gè)异(yì)。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连(lián)跌两周。而伦锡(xī)和伦(lún)铝都涨(zhǎng)超2％，扭转三(sān)周连跌势头(tóu)。伦铅(qiān)涨(zhǎng)约0.9％。伦铜周五收盘(pán)大致(zhì)持平一周前水平，都止住(zhù)四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹(dàn)，COMEX 6月(yuè)黄(huáng)金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周累计下跌(diē)1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来(lái)最大周(zhōu)跌幅，在连(lián)涨两周后连跌两周辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么。WTI 6月原油期(qī)货(huò)收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油累涨约2.2％，布(bù)油累涨约2.5％，均终(zhōng)结(jié)四(sì)周连(lián)跌。

　　北京时间今晨六点，有最新消(xiāo)息称，美国(guó)白宫(gōng)谈判代表已抵(dǐ)达会场，准备继续进行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。

　　美国国会(huì)众(zhòng)议院议长麦卡锡表示(shì)，共和党人将于北(běi)京时间(jiān)今天上午重返谈(tán)判桌(zhuō)，恢(huī)复(fù)债务谈判。麦卡锡称，动用宪法(fǎ)第(dì)14修(xiū)正案来(lái)绕开债(zhài)务上限解决不了(le)任何问题，将阻止拜登推动的增加政府开支行动。

　　值得注意的(de)是，美国财政部现金余额截至(zhì)5月18日进一步(bù)降至573亿美元。截至5月17日，美国财(cái)政部财政(zhèng)紧(jǐn)急措施余(yú)额还(hái)剩下920亿(yì)美元。

　　鲍威尔：美国通胀远(yuǎn)远(yuǎn)高于2％目(mù)标，鉴于信(xìn)贷压力可能(néng)无(wú)需继续加息

　　当地时间(jiān)周五(wǔ)（北(běi)京(jīng)时间(jiān)今天凌晨(chén)），美联储主(zhǔ)席鲍威尔出(chū)席名(míng)为“货币(bì)政策观(guān)点”的小(xiǎo)组讨论(lùn)。市场关注(zhù)他提供的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威(wēi)尔强调，“美(měi)国(guó)通胀远(yuǎn)远高于我们2％的目(mù)标”，若抗通胀失败，将(jiāng)造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力地(dì)致力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价稳(wěn)定是(shì)经济(jì)保持强劲的根基。

　　但鲍(bào)威尔同(tóng)时发(fā)表鸽派(pài)信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加息，而且银行业危机导致的信贷条件(jiàn)收紧，可能意(yì)味着美联(lián)储峰值利率将低(dī)于(yú)预期：“鉴于信贷(dài)压力可能(néng)对(duì)经(jīng)济(jì)增(zēng)长、就业(yè)和通(tōng)胀(zhàng)造成的(de)负面(miàn)影响，可能无需(xū)（继续(xù)）加息至那(nà)么高的水平就能成功(gōng)打压通胀(zhàng)。美(měi)联(lián)储(chǔ)在(zài)收紧(jǐn)货币政策方面已取得长足进步(bù)，政(zhèng)策立场现在是对经济(jì)增长具有限制性(xìng)的(de)。做太多与做(zuò)太少的风险(xiǎn)正变得更加平衡。我们面临着迄(qì)今(jīn)为(wèi)止收紧(jǐn)政策的效应滞后(hòu)，以及(jí)近期银(yín)行业压力导致的信贷(dài)收紧程度等多重(zhòng)不确定性。有鉴于此，美联储有能力观(guān)察更(gèng)多数据和(hé)未来前景的演变，然后再决(jué)定可(kě)能(néng)需要提高多少(shǎo)利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威(wēi)尔(ěr)也(yě)强(qiáng)调季(jì)度经济(jì)预测的准确度通常存在挑战，他上述提(tí)到的(de)观点及其能实现(xiàn)的(de)程度(dù)也都存(cún)在不(bù)确定(dìng)性，理(lǐ)由是(shì)“未来前景(jǐng)面(miàn)临着(zhe)历史性高企的不确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未(wèi)就货币政(zhèng)策应进一步收紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分(fēn)析称(chēng)，这说明(míng)银行业(yè)危机(jī)后，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释放“保持耐心(xīn)”的利率路径信(xìn)号。“新(xīn)美(měi)联(lián)储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行(xíng)业压力将影(yǐng)响货(huò)币决策。

　　产业供需(xū)结构预期(qī)转弱，纯(chún)碱、玻璃(lí)连(lián)续下行

　　近期纯(chún)碱和(hé)玻璃期(qī)货持续走弱，昨(zuó)日纯碱(jiǎn)和玻璃期货继续深跌(diē)，盘(pán)中纯碱2306合(hé)约触及跌停。昨日盘后，郑商所发布公告，自2023年5月(yuè)23日当晚夜盘交易时起，纯碱期货2309合约的日内平今仓交(jiāo)易(yì)手续费(fèi)标(biāo)准调(diào)整(zhěng)为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原(yuán)因，宝(bǎo)城(chéng)期货研究(jiū)所(suǒ)负责人闾振兴表示，主要有三方面：一(yī)是产(chǎn)业供需结构(gòu)预期(qī)转(zhuǎn)弱(ruò)；二是宏观(guān)环(huán)境不乐(lè)观；三是(shì)交(jiāo)易者(zhě)在对冲操作中(zhōng)将纯(chún)碱玻(bō)璃(lí)作为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走势虽(suī)都偏弱，但南华研究院能化(huà)分析(xī)师李嘉(jiā)豪认(rèn)为，各(gè)自的原(yuán)因并不(bù)相(xiāng)同(tóng)。纯碱周(zhōu)五跌幅较大的主要原因在于远兴(xīng)投产的消息面(miàn)刺激(jī)，使得盘(pán)面出现较大跌幅(fú)。除此(cǐ)之外，本周检修量增加，库存(cún)依旧(jiù)累库，可(kě)见下游的持货意愿依旧较差。纯(chún)碱上周到港5万(wàn)吨，对供需关系也存在一(yī)定的影响。在现货松(sōng)动、投产预期、库(kù)存累库(kù)的影(yǐng)响下，纯碱价(jià)格(gé)持(chí)续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因(yīn)在于前期(qī)（3月和4月(yuè)）需求较旺，下游补(bǔ)库(kù)至环比高(gāo)位。”他说，短期价(jià)格松(sōng)动，中下游的备货情绪(xù)出现一定的谨慎或者恐高的情形，因(yīn)此产(chǎn)销出现了较(jiào)为明显的(de)下(xià)滑。在现货松(sōng)动、产销较弱的局面(miàn)下(xià)，玻璃的价格跌幅(fú)较为(wèi)明显。

　　从产业供(gōng)需结构看，浙商期货分(fēn)析(xī)师江文敏(mǐn)具体介绍，纯碱方(fāng)面(miàn)，近期主要市场交(jiāo)易(yì)点是远兴(xīng)能源新增投产。昨日(rì)，远兴(xīng)能源1号线(xiàn)正(zhèng)式点火(huǒ)，新增(zēng)天然碱产能150万(wàn)吨(dūn)，后(hòu)续2号线原计划于6月点火投产，产能为150万吨天(tiān)然碱，3A号(hào)线原计划于9月(yuè)份(fèn)出产品，产能为(wèi)100万吨天(tiān)然(rán)碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出(chū)产品，产(chǎn)能为(wèi)100万吨天然碱(jiǎn)和40万吨小苏打。远兴(xīng)能源的(de)天(tiān)然碱预计(jì)生产(chǎn)成本在1000元/吨以(yǐ)内。纯碱盘面在大(dà)量(liàng)新(xīn)增产能和低成本纯(chún)碱的叠加作用下(xià)持续走低，周五又(yòu)逢远兴(xīng)能源点火的信息(xī)落地，市(shì)场看空情绪高(gāo)涨，推(tuī)动(dòng)盘面(miàn)下跌(diē)。

　　闾(lǘ)振兴还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市(shì)场早已(yǐ)预(yù)期的，市场也(yě)已(yǐ)充分计价，这一点从9月合约的深贴水可(kě)以得(dé)到验(yàn)证。在(zài)这个供需转宽(kuān)松的(de)预(yù)期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现货(huò)价(jià)格也出现(xiàn)崩塌，这一点(diǎn)从近月合约的跌幅和现货(huò)向期货回归的方式收敛(liǎn)基(jī)差上(shàng)可以得到验证。

　　而玻璃方面(miàn)，江文敏(mǐn)表示，近期市(shì)场主要(yào)交易点是需求转弱(ruò)，供(gōng)应上升。因为玻璃深(shēn)加工(gōng)厂缺乏(fá)强有力的订单(dān)支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底(dǐ)相比(bǐ)减少(shǎo)0.1天(tiān)。深加(jiā)工厂原片库存天数5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相比减少(shǎo)1.73天。从历史数据(jù)来看，原片库存偏(piān)高，补库意愿相比4月降(jiàng)低(dī)。从玻璃产销数(shù)据来看，5月(yuè)沙河地区产(chǎn)销数据平均为65％，湖北(běi)地区(qū)产销数据(jù)平均为73％，华东地区产销数据平均为82％，相比于(yú)3月(yuè)及4月的数据(jù)，5月份产销数据(jù)大(dà)幅下滑。5月(yuè)还要新(xīn)增(zēng)日熔量3050吨(dūn)，6月(yuè)将新增日熔(róng)量3150吨(dūn)，8月减少日熔(róng)量400吨(dūn)，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减少日熔量(liàng)1000吨。预(yù)计2023年(nián)9月(yuè)份玻璃日熔量达到(dào)巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱(ruò)，主要是高(gāo)库存和低需求(qiú)逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃价(jià)格在去库逻辑下出现过反弹(dàn)，但(dàn)反弹后(hòu)利润改(gǎi)善很多，加之终端(duān)表现(xiàn)并不乐观，因此又(yòu)出现大(dà)幅回(huí)落。

　　从宏观因素看，闾振兴介绍，在欧美(měi)经济衰退预(yù)期(qī)、国内经济复(fù)苏不及预(yù)期的背(bèi)景下，整(zhěng)个工业品(pǐn)价格(gé)承压，纯碱此前(qián)强势(shì)的(de)中观逻辑终敌(dí)不过疲弱(ruò)的宏观逻(luó)辑(jí)。从持仓上看，部(bù)分(fēn)市场(chǎng)资(zī)金在做(zuò)强弱对冲，而纯碱和(hé)玻(bō)璃正是空头配置，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯碱主要关(guān)注(zhù)检修是否能(néng)带来现货价(jià)格短期(qī)的(de)企(qǐ)稳，但中长期价格下跌至成本线为大概(gài)率事件(jiàn)。“从商品格局看，纯碱投产后必然走向过剩，而短期检修(xiū)的兑现有限，因此检修(xiū)仅为长期趋势(shì)下的扰动，商品从偏紧到过剩的周(zhōu)期中，价格趋势预(yù)计继续向下。”他说，对于(yú)玻璃，需要等(děng)待的(de)则是中下游的备货意愿(yuàn)何时(shí)能辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么够起来：一是等待下(xià)游的原料库存消(xiāo)耗(hào)，二是对未来的需(xū)求是否存在(zài)旺季的预期。短期来看，下(xià)游(yóu)以消耗前(qián)期库(kù)存为主，需(xū)求缺乏弹(dàn)性，价(jià)格预期偏弱(ruò)。后市关注在需求存在缺口的(de)情形下，7月订单(dān)是否依旧(jiù)具有(yǒu)连续性。

　　中期来(lái)看，闾振兴认为，除非价(jià)格开始冲击成本(běn)，或是供需上有重大改变(biàn)，否(fǒu)则(zé)纯碱和玻璃依然(rán)维持弱势。“短期(qī)则(zé)还(hái)是要(yào)关(guān)注持仓的变化，短线资金离场或(huò)使得低位波动加大。”他说，止跌可(kě)以关注两个(gè)指标(biāo)：一是基差(chà)不再是以(yǐ)现货下跌方式来修复；二是月供(gōng)需预期博弈相对明(míng)朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品(pǐn)种看，江文敏表(biǎo)示，纯碱后市仍(réng)将维(wéi)持弱势，可重(zhòng)点关注远兴(xīng)能(néng)源的后续投产进(jìn)展、碱价降价幅度。若远兴(xīng)能源后续投(tóu)产推(tuī)迟，则盘(pán)面(miàn)或(huò)将维稳振荡；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂大力挺价(jià)，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他(tā)认为，后市弱(ruò)势也将继续(xù)保持，中长期则(zé)视终(zhōng)端需求变动来(lái)判断(duàn)是否维(wéi)持(chí)弱势，可重点(diǎn)关注下游(yóu)深加工订单情况、地(dì)产施工端情况。若后期(qī)地产施工端主(zhǔ)体(tǐ)封顶数(shù)量较多，那么(me)玻璃(lí)的(de)需(xū)求量将抬升，下游深加工订单(dān)数量(liàng)也将(jiāng)因此抬(tái)升(shēng)，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么