投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美元的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除(c东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗hú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解(jiě)决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗ong>而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则(zé)很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。