昨(zuó)夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士(shì)透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成(chéng)的不会(huì)是一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位(wèi)消息(xī)人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限(xiàn)额(é)，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这(zhè)一领域的(de)支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太(tài)可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的(de)任务是(shì)监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出(chū)反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的(de)价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元(yuán)，几乎(hū)相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市(shì)值(zhí)增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据(jù)在(zài)于(yú)——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达(dá)生产(chǎn)极度复(fù)杂的(de)人工智能(néng)计算任务所需(xū)的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训(xùn)练和(hé)运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报(bào)记者采(cǎi)访什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法时表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而(ér)从(cóng)美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法济数(shù)据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状况关(guān)联(lián)性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然(rán)目(mù)前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的减产(chǎn)动力。在(zài)行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及(jí)原(yuán)料(liào)成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材需求(qiú)也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下(xià)游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需(xū)阶(jiē)段性错配的(de)情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的(de)下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究(jiū)院(yuàn)黑色组长汤冰华(huá)告诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策(cè)利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易(yì)未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因此(cǐ)，在经历(lì)4-5月份的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重要(yào)的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经(jīng)济数(shù)据公布后(hòu)，在此(cǐ)之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要黑色商(shāng)品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下(xià)降(jiàng)并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是煤(méi)炭价(jià)格(gé)止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前(qián)情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格(gé)区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底(dǐ)部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策面和市场(chǎng)力量的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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