券(quàn)商今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良(liáng)好(hǎo)表现以(yǐ)及(jí)去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或(huò)上市主体披露(lù)一季报，至此51家(jiā)上市(shì)券商或上市主体一(yī)季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整体一(yī)季度表现较(jiào)好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的优秀表现给予(yǔ)了正(zhèng)面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母公司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多(duō)达(dá)9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营(yíng)收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同(tóng)比增速超过五成(chéng)的(de)头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部(bù)券商及增(zēng)速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着业(yè)绩(jì)的(de)稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季报(bào)中透露(lù)，2023年一(yī)季度(dù)麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营业利(lì)润仍未(wèi)实(shí)现盈(yíng)利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速方面，51家(jiā)券(quàn)商中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收不足(zú)亿元的低基数有关，其(qí)今年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)分(fēn)别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营收排名(míng)前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券(quàn)反(fǎn)而(ér)被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信(xìn)建投(tóu)营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)

　　自(zì)营业务驱(qū)动行业(yè)业(yè)绩高(gāo)增，这一观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创新业务能力(lì)，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估(gū)值(zhí)提升。

　　西(xī)部证券(quàn)在关(guān)于国(guó)金证券的(de)研报(bào)中称，自营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公(gōng)司完(wán)成(chéng)再融(róng)资后，公司金(jīn)融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资(zī)业务方云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗面，下半年重点关(guān)注差异化监(jiān)管的(de)措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部券商(shāng)的R云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗OE上限。

　　西(xī)部(bù)证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年内实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度的(de)改善。

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