投资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格该公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-E中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格TF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器(qì)）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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