5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易(yì)对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是(shì)江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手的资产，不(bù)过(guò)原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也(yě)意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资(zī)子公(gōng)司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经审计(jì)合(hé)并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易规则(zé)支(zhī)付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的(de)股权转让协议(yì)》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权(quán)支付(fù)的基准价款为(wèi)人(rén)民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权单位的(de)批(pī)准，但(dàn)由于交易所需的政府审批(pī)事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时间(jiān)内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后耗时(shí)长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工业集(jí)团。作为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡车(chē)与货车，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有限公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年(nián)第一季度，太(tài)原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司(sī)在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超(chāo)过(guò)2.7亿为什么福建女人不能娶元的价格，从长安(ān)手中接手太原长安(ān)重汽的(de)全部股权(quán)，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元(yuán)。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状(zhuàng)况(kuàng)并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就(jiù)已超过(guò)江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关江铃重卡(kǎ)的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020为什么福建女人不能娶年12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关(guān)业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽(qì)停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举动的主要目的是降低江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利(lì)润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的(de)扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度(dù)，这一(yī)科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃重(zhòng)汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江铃重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽(qì)车方面称。

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