昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士(shì)透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不(bù)会(huì)是一份长达(dá)数百页(yè)、可能需要(yào)立(lì)法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议(yì)员(yuán)们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别(bié)的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定(dìng)后(hòu)，将于6月4日举行的六(liù)个月来(lái)首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是(shì)平(píng)衡(héng)价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据(jù)显示，交易员们(men)完(wán)全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟(wěi)达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要(yào)的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利(lì)益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的(de)人(rén)工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片(piàn)领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或(huò)半(bàn)年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料价格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的(de)情况(kuàng)下，钢材价格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距(jù)，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对(duì)下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种(zhǒng)周(zhōu)度(dù)表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和(hé)3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材市场面临(lín)的问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则(zé)板(bǎn)材(cái)供应压力会(huì)明(míng)显增加，产量(liàng)也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政(zhèng)策(cè)不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需要黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发(f北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯ā)货均出现下(xià)降。不过目前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯一定支撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格(gé)有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在(zài)期(qī)货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有利于行业供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自(zì)政策(cè)面(miàn)和市(shì)场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材(cái)价(jià)格下跌一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反弹(dàn)。

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