昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近就美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另(lìng)一名了(le)解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的(de)不(bù)会是一份长达数百页(yè)、可能需(xū)要立(lì)法者(zhě)花(huā)几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议(yì)。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可(kě)自(zì)由(yóu)支配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议(yì)员们在(zài)未来几(jǐ)个月通过(guò)正常(cháng)的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房和(hé)教育(yù)等类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月(yuè)来(lái)首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前(qián)的(de)任(rèn)务是监控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球宏(hóng)观(guān)经济(jì)形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价(jisiki老师是哪个大学的？à)进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基(jī)点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了(le)约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降(jiàng)13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的热(rè)潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂的(de)人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达(dá)如今在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党对于政府(fǔ)债务(wù)上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续加息(xī)的(de)可能性，当(dāng)前美(měi)联储siki老师是哪个大学的？6月加(jiā)息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足，也(yě)导致(zhì)与国(guó)内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层(céng)面也并无利多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从现货(huò)市场表(biǎo)现来(lái)看，虽(suī)然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力(lì)。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产(chǎn)的情况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本(běn)持续下(xià)移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个月来钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初(chū)以来市场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能(néng)如期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能来(lái)自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会(huì)明(míng)显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时(shí)点可(kě)能(néng)在7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和市(shì)场力(lì)量的供应(yīng)压减(jiǎn)速(sù)度加快(kuài)、稳(wěn)经济政策效果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对(duì)黑色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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