今年以来，美(měi)股科技板块(kuài)持(chí)续上(shàng)涨，多只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人(rén)士表示(shì)，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头部的(de)AI产业链(liàn)公司(sī)，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内(nèi)收(shōu)益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广发(fā)全球精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品(pǐn)。从其(qí)一季度重仓持(chí)股(gǔ)情况来(lái)看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技(jì)术行业，前(qián)三(sān)大(dà)重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易(yì)方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只(zhǐ一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音)产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分(fēn)前十大(dà)重(zhòng)仓股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美股科技股，另一(yī)部(bù)分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数(shù)主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益于人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模型引发的(de)人(rén)工智(zhì)能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和(hé)AI概(gài)念相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司(sī)掀起和推动的(de)，这类人(rén)工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全球投资热浪全面席(xí)卷美(měi)股市场，引(yǐn)发了科技股的全(quán)面看(kàn)涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关(guān)公(gōng)司因为二季度营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的火热，持续推动了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资(zī)部基金经理万琼也认(rèn)为，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼，主要还是受益(yì)于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本囊括了美(měi)股绝大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内(nèi)美国科(kē)技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美(měi)国(guó)三(sān)大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等多只大(dà)型(xíng)科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月24日，除(chú)道(dào)指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等(děng)科(kē)技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美(měi)股科技(jì)股震荡上(shàng)涨的走势(shì)，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板块同时受(shòu)到有利因素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经(jīng)历着债务上限谈判和(hé)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违(wéi)约(yuē)危机(jī)，当时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势(shì)引发(fā)全球资(zī)本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经济(jì)体的偿债(zhài)能力，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧，对(duì)美(měi)股短期走势(shì)也(yě)产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体(tǐ)上(shàng)而(ér)言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部(bù)署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心(xīn)等(děng)相关应(yīng)用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均(jūn)出现不(bù)同(tóng)程度的(de)下滑，除(chú)微软外其余(yú)四家(jiā)巨(jù)头(tóu)业(yè)绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆(nì)风、美元(yuán)走强等问(wèn)题是科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公(gōng)司普遍(biàn)意(yì)识(shí)到当前宏观压力，积极通过削(xuē)减开支、降本增效的方(fāng)式提升盈(yíng)利能(néng)力(lì)。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购(gòu)的(de)Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应(yīng)用后(hòu)，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数(shù)字产业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速成为全(quán)球资(zī)本(běn)瞩目(mù)的(de)焦点，相关公司(sī)股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业(yè)巨头一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音pan>们已通过(guò)持之以恒(héng)的研(yán)究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到(dào)质变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从而(ér)有望在中长期(qī)持续推(tuī)动(dòng)自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目(mù)前(qián)美(měi)股科(kē)技股汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达(dá)等(děng)，未来几个(gè)季度AI技术和产品的推广能否为(wèi)这些公司打开新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带动估值(zhí)的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技(jì)板块代(dài)表人类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看(kàn)好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国(guó)科技(jì)公司又是引领全球科技的发展，美股科技板(bǎn)块还是(shì)具有很好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资(zī)者(zhě)可以考虑长期的配置一(yī)部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的(de)风(fēng)险，包括货币政策(cè)的走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根(gēn)据(jù)自身的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美国作(zuò)为世(shì)界上最大的金融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低(dī)，从(cóng)分散(sàn)投资的角度来看，能(néng)够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资者(zhě)看(kàn)好美股(gǔ)科(kē)技股、生物制(zhì)药公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参与，或许(xǔ)是一种体验更好的(de)方(fāng)式。”

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