投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生(shēng)成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司(sī)今年一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然(rán)，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例(lì)证。而(ér)从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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