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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波(bō)尔市的一个储油设施遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝(pù)光的(de)照(zhào)片可(kě)以看到(dào)，袭击导致(zhì)储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市长米(mǐ)哈伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶(yé)夫(fū)在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平(píng)方(fāng)米，所(suǒ)有安全和救援(yuán)人(rén)员都已抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和民(mín)用(yòng)区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮(liàng)了(le)整个夜(yè)空(kōng)，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目(mù)前(qián)还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭大火(翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光huǒ)时保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧毁，另一(yī)架无(wú)人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光”金龙鱼(yú)发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食(shí)品的销量较去(qù)年同期有所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天(tiān)气等因(yīn)素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要原(yuán)材料(liào)的价(jià)格快速上涨，今年一(yī)季度公司主要原材料(liào)成本低于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和(hé)毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推(tuī)动了(le)厨房食(shí)品的利润(rùn)增长。

　　截至(zhì)2022年年(nián)末(mò)，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在(zài)投(tóu)资者(zhě)关系活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的(de)专业(yè)经(jīng)销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快(kuài)速(sù)发展带(dài)来的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已(yǐ)投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨(chú)项目也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投(tóu)产。目前(qián)，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在(zài)线下及(jí)电商(shāng)平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的扣除非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益的净利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公(gōng)司(sī)的套期保值(zhí)操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金(jīn)融工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保值业务的公告》中披(pī)露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及(jí)下(xià)属子公司的(de)生产(chǎn)经营有(yǒu)直接关系的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品种，主要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科(kē)技产品的(de)销量(liàng)有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌的过(guò)程中，公(gōng)司油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的(de)利润(rùn)受到挤压(yā)，导致(zhì)利润同(tóng)比(bǐ)有所减少(shǎo)。从合(hé)并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的(de)对冲(chōng)作(zuò)用(yòng)，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发(fā)布(bù)2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随(suí)同(tóng)步(bù)转正。由于(yú)产(chǎn)能(néng)释放(fàng)、原料回落、消(xiāo)费复苏(sū)、推(tuī)出新(xīn)品(翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光pǐn)等利(lì)好因(yīn)素影响，道(dào)道全迎来业(yè)绩修(xiū)复(fù)时(shí)刻。分析人士表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预计二(èr)季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端(duān)的包(bāo)装(zhuāng)油价(jià)格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业(yè)的盈利能力大幅(fú)下(xià)降，道道全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全(quán)新建产能(néng)陆(lù)续释放，海(hǎi)外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道全(quán)的包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近年(nián)来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年一季(jì)度(dù)取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消费回(huí)暖势(shì)头良好，为道道(dào)全(quán)茂名工厂(chǎng)的投产及产能(néng)释(shì)放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一(yī)季度扭亏(kuī)为盈(yíng)的另(lìng)一主要原因是主要原料(liào)价格出现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始(shǐ)，道道(dào)全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易(yì)价格呈(chéng)现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时间影响，道道全的主要原料(liào)综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步(bù)延续(xù)回落(luò)趋(qū)势，对(duì)其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西(xī)南(nán)、西北、华东、华南(nán)等菜油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设(shè)立(lì)生产加工(gōng)基地(dì)。由于(yú)拥有(yǒu)多个品牌及多地工厂(chǎng)，下(xià)游消(xiāo)费(fèi)复苏、上(shàng)游原(yuán)料(liào)看跌将成为道(dào)道全今(jīn)年业绩修复的两大(dà)驱动因子(zi)。对于(yú)今年的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨(jǐn)慎乐观态度，认(rèn)为业绩修(xiū)复(fù)有一定(dìng)持续性，未来不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面(miàn)预(yù)期，并预测其今年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价(jià)格自2022年下半年(nián)高位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业发(fā)展(zhǎn)格局与趋(qū)势，道道全(quán)认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气(qì)、能源及(jí)国际政治经济形势等因素(sù)的(de)影响，又给油脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不确定性(xìng)。包(bāo)装食用(yòng)植物油是(shì)生活必需消(xiāo)费品，市场空间广(guǎng)阔。随(suí)着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求(qiú)也将持(chí)续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化将是行(xíng)业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽(lì)红告诉记者(zhě)，在(zài)原料(liào)供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且(qiě)我国菜油原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的(de)成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行(xíng)平稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供需端均有不确定性(xìng)，盘面(miàn)整(zhěng)体呈现振荡走势(shì)。然而，进入(rù)3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市(shì)场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整个商品乃(nǎi)至金(jīn)融市场(chǎng)造成了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜(cài)油(yóu)供(gōng)给压力从(cóng)进口成本端(duān)为油脂(zhī)油(yóu)料市场形成了较大(dà)拖(tuō)累(lèi)。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不论是(shì)油还(hái)是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并不看好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在(zài)节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜(cài)籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油(yóu)供给压(yā)力十分明(míng)显。

　　但今(jīn)年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复苏不及(jí)预(yù)期，包(bāo)装油需求乏力(lì)，国内食(shí)用油需求(qiú)整体增量(liàng)空间不大。要想拿到(dào)更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观(guān)库存(cún)或逐步起量(liàng)，二季度(dù)菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于(yú)累库态势。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

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