今年1月，美国政府债务余(yú)额又一次(cì)触及法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债(zhài)务(wù)违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多次(cì)警告称，如果国会不(bù)尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次(néng)6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影(yǐng)响”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画(huà)面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危机的(de)根本(běn)——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断滚雪球(qiú)般扩大(dà)？美国(guó)又为何(hé)要人(rén)为地给债务(wù)设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)不断逼近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府(fǔ)的债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在多数总(zǒng)统任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字(zì)的(de)规模(mó)而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大幅增(zēng)长(zhǎng)。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克(kè)战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另(lìng)一(yī)方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化(huà)导(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医(yī)疗支出(chū)不断(duàn)上升，拜登政府推出(chū)的大规模(mó)基建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政府(fǔ)的税收收入并没有跟上(shàng)支出的(de)步伐，尤(yóu)其是(shì)在小(xiǎo)布(bù)什政府(fǔ)和特(tè)朗普政府(fǔ)批准了(le)减税政(zhèng)策之(zhī)后(hòu)，税收压力更是与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下，美(měi)国(guó)的赤字规模近年来(lái)如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也就因(yīn)此不(bù)断攀升，在(zài)近年(nián敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次)来频频逼近债务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第(dì)一次世界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美(měi)国并没有明确(què)的“债(zhài)务上限”，那时候只要(yào)白宫要发(fā)债借钱，美国国会(huì)基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁，债务规模(mó)越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国(guó)国会便(biàn)通(tōng)过《第二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次对联(lián)邦(bāng)债务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预计美(měi)国将加入第二次世界(jiè)大战(zhàn)，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随后(hòu)，美国国会又对(duì)其进行(xíng)了修订(dìng)，以更(gèng)改上(shàng)限(xiàn)金额(é)。从(cóng)此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美(měi)国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统执政(zhèng)期间曾提(tí)高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅(fú)度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大，在最(zuì)近(jìn)几(jǐ)届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期(qī)间，美(měi)国(guó)国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时(shí)取消美国政(zhèng)府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债(敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次zhài)务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国(guó)近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经(jīng)提(tí)高(gāo)至现在的(de)31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于1917年最初(chū)的债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务(wù)上(shàng)限”是美国(guó)国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会调高债务(wù)上(shàng)限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会(huì)对美国(guó)政(zhèng)府造成限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其(qí)美国(guó)政府的债务信用(yòng)提供了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸(bà)权的超级大国，本身并(bìng)不(bù)受到发行(xíng)美钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么其(qí)债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债(zhài)务上限”这(zhè)一(yī)内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元霸权(quán)地位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是(shì)美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两院的(de)通过。在(zài)此前的历史中，提(tí)高债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一个“走过场(chǎng)”的(de)周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务上限(xiàn)问题(tí)逐步沦为两党的政(zhèng)治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下(xià)美国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参(cān)议院(yuàn)多(duō)数(shù)，而(ér)共和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人达成一致。

　　然(rán)而，共和党人正试(shì)图利(lì)用债务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支(zhī)，再谈(tán)提高债务(wù)上限。而民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务上(shàng)限，这就(jiù)导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已(yǐ)经预(yù)定于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领导人(rén)会(huì)面，讨论提高(gāo)美国债务上(shàng)限的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二(èr)仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就(jiù)要无限逼(bī)近债务(wù)违约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登(dēng)已经计划于(yú)本(běn)周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰(fēng)会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时(shí)间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前(qián)，美国也曾(céng)上(shàng)演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时，即便没(méi)有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发了全球资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动(dòng)，美股一度(dù)大(dà)跌，并直(zhí)接导(dǎo)致(zhì)标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级(jí)。这(zhè)使得美国面(miàn)临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的(de)借贷成本(běn)上升了(le)13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基(jī)本(běn)上抵消了(le)当时两党谈(tán)判(pàn)中的(de)一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述(shù)的(de)市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而(ér)更重(zhòng)要的是(shì)，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出削减意(yì)味(wèi)着(zhe)美(měi)国(guó)多年(nián)的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危(wēi)机(jī)时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于(yú)从大衰退(tuì)中复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的时间远远超过(guò)了(le)应有的时(shí)间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价值的公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机(jī)，也被许多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危机的翻(fān)版：美(měi)国国会面临类似(shì)的分裂(liè)局面，美国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和长期(qī)经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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