近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司债(zhài)务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控股有(yǒu)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚(fá)力(lì)度加强<仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文/p>

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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