财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差(chà)，市场a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个(ga4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸è)月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸基金来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一(yī)季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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