财(cái)联社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本(běn)周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去(qù)年10月低点以来(lái)股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升(shēng)，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的(de)目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男(nán)等人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于(yú)预期，根据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步(bù)上行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投资(zī)保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著回(huí)补，同店开(kāi)店有望(wàng)匹(pǐ)配释(shì)放，长三(sān)角地(dì)区(qū)表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的(de)可持(chí)续性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政治的(de)不确(què)定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四(sì)季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消(xiāo)费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估(gū)值(zhí)基本处于历(lì)史中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模(mó)未来(lái)将稳步上升，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将(jiāng)保持6％的(de)增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)的产(chǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游(yóu)黄金(jīn)、钻石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计(jì)及下(xià)游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附(fù)加值较(jiào)高，盈利(lì)能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游零售环(huán)节(jié)同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品类零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠道建设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获(huò)得(dé)更(gèng)加(jiā)优化的(de)盈利表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)市占率前十的(de)集团中，除(chú)了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集(jí)团外其(qí)余(yú)8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？rong>市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全(quán)统计，相关(guān)上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如下(xià)：

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