投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎ朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积ng)幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度末的(de)数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积g>如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良(liáng)好商(shāng)业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关(guān)注(zhù)，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增(zēng)长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的(de)时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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