市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更(gèng)好地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用(yòng)什么叫垂足和垂点，什么叫垂什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级足四年级，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国(guó)首只基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意(yì)义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使得(dé)投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的(de)时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容量(liàng)将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带来更多的(de)增量资(zī)金(jīn)，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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