今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监(jiān)管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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