今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构(gò衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢u)的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多(duō)为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券投资衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督(dū衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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