投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算ng)单(dān)。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者(zhě)而(ér)言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押一个(gè)赛道(dào)。

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