近期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句 Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)和施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面(miàn)。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链(liàn)的(de)供(gōng)应方(fāng)面是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动(dòng)车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规的(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句de)支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美(měi)元携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安(ān)全性、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车(chē)厂商的(de)关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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