券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现(xiàn)以及去年(nián)较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在(zài)周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)披露(lù)一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报(bào)悉数(shù)披露，券商(shāng)整体一季度表现较(jiào)好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利(lì)排(pái)名，新的十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商(shāng)一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收阳线(xiàn)，累(lèi)计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分(fēn)别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达(dá)到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财股份、国(guó)盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处(chù)精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家(jiā)头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季(jì)报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)营收(shōu)规模为7.38亿(yì)元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)，分别(bié)是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体分别(bié)是(shì)中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名前十券商分别(bié)是(shì)中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿(yì)元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中(zhōng)，海通证券(quàn)营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反而被挤出前十，招商证券一季(jì)度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自(zì)营业务(wù)驱(qū)动(dòng)行业业绩(jì)高(gāo)增，这(zhè)一观点被卖方研究普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方证券一季(jì精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)报时(shí)称，东方证券自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏(kuī)损6.4亿(yì)元，改善明(míng)显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心因(yīn)素，一季度(dù)自营(yíng)业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券商业绩的(de)核心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异化(huà)监管的(de)措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将(jiāng)是(shì)券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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