全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标le)宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季(jì)度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水还(hái)减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动仍(réng)是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示，黄金被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有(yǒu)很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场带来一(yī)定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在(zài)周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联储耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(chǔ)希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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