3月份，全(quán)国(guó)居(jū)民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投(tóu)放保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)长。货币(bì)信贷较快(kuài)增(zēng)长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发(fā)了中国经济(jì)是否进(jìn)入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是(shì)否进入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国(guó)际上(shàng)通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在(zài)一段时间内持续下降，同时伴(bàn)随着货币供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。研究显示，典型的(de)通缩(suō)有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二是物价(jià)连续(xù)一(yī)段(duàn)时(shí)间负(fù)增长，三是(shì)伴随(suí)货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行表现，当前中国(guó)经济(jì)显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国经(jīng)济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续(xù)平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应和(hé)疫情(qíng)防控政策优(yōu)化调整等(děng)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和(hé)能源价(jià)格的核心(xīn)CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ阿富汗改名现在叫什么)增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一(yī)季度明(míng)显加(jiā)快，全年经(jīng)济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国(guó)际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济(jì)运行(xíng)持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果(guǒ)进一(yī)步显现，消费(fèi)需(xū)求有望(wàng)进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回归至往年(nián)均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供求(qiú)基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或通胀(zhàng)的基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突(tū)出(chū)矛盾(dùn)。从(cóng)这一(yī)角度来看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经济复(fù)苏(sū)动(dòng)力和(hé)强度的关(guān)切(qiè)，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供(gōng)给侧结构(gòu)性改革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就业和提高居民收(shōu)入上下更(gèng)大功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续好转(z阿富汗改名现在叫什么huǎn)。

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