今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金吴亦凡资产多少亿公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ吴亦凡资产多少亿)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方独立(lì)基(jī)金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

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