近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的(de)大行。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额(é)财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、600毫升等于多少斤水，800ml是多少水3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cón600毫升等于多少斤水，800ml是多少水g)事相关(guān)业务过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会600毫升等于多少斤水，800ml是多少水(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态(tài)。

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