财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社(shè)记者从(cóng)业(yè)内获悉(xī)，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％<电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决/p>

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思(sī)路是(shì)市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预(yù)定利率(lǜ)和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债成(chéng)本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)有(yǒu)太保寿险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态(t电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决ài)调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者表示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对(duì)财(cái)联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例(lì)持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波(bō)动率(lǜ)较大、对投资收(shōu)益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防(fáng)范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激(jī)产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本(běn)属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评(píng)估利率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保(bǎo)单预定(dìng)利率的(de)紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制(zhì)寿(shòu)险公(gōng)司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行(xíng)，投资承压(yā)，据(jù)美国审(shěn)计(jì)总署统(tǒng)计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率(lǜ)的(de)方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面(miàn)临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利(lì)润(rùn)承压(yā)。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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