中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将(jiāng)正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融(róng)开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以(yǐ)下(xià)简称人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期(qī)货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监(jiān)会）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清算所(suǒ)股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清算所）和香港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)场外结(jié)算公司）开展香港与内地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初(chū)期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境外(wài)投(tóu)资者可通过两地基础(chǔ)设施互联(lián)互通(tōng)参与内(nèi)地银行间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集(jí)中清算业务的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案的境外(wài)机构投资者，并经(jīng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)权限。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算公(gōng)司的清算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)与人民银行认(rèn)可的境外电子交易(yì)平台互联提(tí)供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司建立(lì)中央(yāng)对手方清算机(jī)构互(hù)联互通，共同(tóng)向境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池(chí)。初(chū)期，上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)之(zhī)间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会(huì)和香港金(jīn)管局(jú)已就“互(hù)换通”涉(shè)及(jí)的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安排达成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地(dì)-香(xiāng)港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生(shēng)品市(shì)场方面的监管(guǎn)合作(zuò)安排和联络协商机制，共同(tóng)维护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交(jiāo)易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司应(yīng)当依(yī)法(fǎ)履行“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有(yǒu)序(xù)开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规(guī)定(dìng)及业务(wù)规则，加强内部(bù)控制，防范(fàn)和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育和(hé)服务，切实维(wéi)护(hù)投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资者(zhě)应当充分了解两地(dì)市场(chǎng)法律法规、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差(chà)异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性开(kāi)展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进(jìn)一(yī)步做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投资者可联(五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力x;'>五指毛桃土茯苓牛大力汤功效与作用，四种人不能吃牛大力lián)系外汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算所、场(chǎng)外(wài)结算公司为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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