美(měi)国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于那些(xiē)寻求避(bì)风(fēng)港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的(de)“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大受欢(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒huān)迎的资产(chǎn)仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持(chí)有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了(le)美国最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币(bì)——被一(yī)些投(tóu)资者视为一(yī)种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得不(bù)到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示，这(zhè)一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历(lì)的(de)最(zuì)严重(zhòng)的债(zhài)务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美(měi)国(guó)主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(yí)，因为(wèi)今年(nián)迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前(qián)现货(huò)黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投(tóu)资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵持到最(zuì)后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期(qī)限非常短(duǎn)的国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到(dào)期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少受访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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