投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布(bù)局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革(gé)命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为(wèi)代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要仔细三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗观察，“就A股的过去经验来看三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的也(yě)要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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