今年以来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(r越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》én)士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产(ch越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ight: 24px;'>越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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