总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值达(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，多(duō)举(jǔ)措确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。<千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境/p>

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行(xíng)和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项业务(wù)和技(jì)术准备工(gōng)作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等(děng)方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作(zuò)为股(gǔ)票市场(chǎng)的基(jī)础性风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市(shì)交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推出(chū)了不同类型的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(s千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境hēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都(dōu)具备突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理(lǐ)工具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动(dòng)率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而(ér)促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，有利(lì)于吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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