今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗)前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天(tiān)下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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