投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显(x解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音iǎn)示(shì)，相关概念股一(yī)共(gòng)包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱势(shì)。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音操作中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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