财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了(le)连续上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中，2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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