为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券(quàn)市(shì)场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证(zhèng)监会(huì)行政处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日(rì)期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金(jīn)和相关(guān)税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后(hòu)部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)应对毛(máo)明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另(lìng)一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当事(shì)人及(jí)其(qí)代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上(shàng)述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所(suǒ)述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽广(guǎng)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流(liú)水及相关银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三(sān)条(tiáo)规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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