全(quán)球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的(de)最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(r江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句én)民币(bì)1140亿(yì)元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句p>

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一(yī)季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓(cāng)标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今(jīn)年一(yī)季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一(yī)季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市场和利(lì)率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他(tā)在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负(fù)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡(héng)——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形(xíng)势(shì)再做出决策(cè)。

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